在上週頭路樂「財務分析vs職涯」的工作坊中，講師James以深入淺出的方式引導學員認識財務報表的結構，並學會判讀分析財務報表與公司營運現況的關聯性，此外，還帶著學員做工作上的財務分析與個人理財計畫，引起現場學員熱烈迴響。
因此，筆者想趁此熱度再來延續個人理財話題。大家應該都有發現：無論何時、何地，如果有人開啟〝你怎麼理財？有沒有買股票(基金)？〞的話題時，總是會掀起一陣陣的討論，一般來說，不外乎是分享自己的投資心得和績效，但也常聽到有人被要求：你直接報明牌就好了⋯等等。這樣的情況到最後大多都不了了之，笑笑的(有賺錢)或者苦笑的(有賠錢)就結束話題了。筆者想問大家的是：你會不會覺得這樣很可惜？明明開啟了一個理財的話題，卻又沒有從中偷學到幾招可以回去運用的，然後就只是笑笑的結束這個話題了。我們現在來稍加思考一下，理財不就是要有條理、合理的去做投資，因為血汗錢不容許踩到地雷是一致的共識，那麼就要先靜下心來學習做功課。以投資股票為例，其實就有基本面、產業面、技術面、籌碼面等複雜的多種面向，但不論是什麼投資，建議大家仍然要秉持著〝知投其所以然〞的去從基本面研究起。
那麼投資前到底有哪些方法可以系統化來做衡量的? 其實有很多，但以筆者個人經驗來說，通常會借鏡銀行的企業徵授信融資審查體系，理解銀行在承做數億元融資案時會以什麼樣的方式來進行第一步的評估。銀行針對企業貸款的審查制定了一套5P原則，分別為People（人）、Purpose（資金用途）、Payment（還款來源）、Protection（債權確保）、Perspective（未來展望），重點無非是把一家企業從頭到尾審視好幾番後才能安心的貸放，我們就以5P的原則來說明在做出想投資某一家公司的股票時你要先做什麼功課，概述重點觀念如下：
People（人）：首要了解公司營業內容及主要經營者和股東的組成，以及其是否具備相關的專業背景和健全的經營心態，搜尋有無負面報導或事件，這是啟動投資的第一步。
(以下3個P就跟財務報表分析有關，我們可以從公開資訊觀測站上找到上市櫃及興櫃公司完整的財務報表，試著去學習財務分析對於瞭解該公司的實際營運脈絡會有非常大的幫助)
Purpose（資金用途）：公司的營運資金是否充裕直接影響存續經營的可能，營運所需的金流可能來自獲利、股東、籌資或借款等，這些取得的資金是否合理的運用在實際營運上，是花在本業發展或轉投資到業外去，有沒有不當的關係人交易濫用資金等都需要去分析。
Payment（還款來源）：公司把資金投入在人力、物力及生產設備後有沒有產生預期的效益，在產品發展策略上有沒有合乎買方市場或消費者的需求，企業的經營最重要是能獲利產生充足正向的現金流量來支撐各種營運所需的資金或融資的還本繳息。
Protection（債權確保）：公司銷售產品所產生的應收帳款也是需要有好的買方和帳款品質才不致發生壞帳風險，存貨也是一樣需要有良好的管理政策，再者帳款的平均收付款天期以及存貨周轉的天期也直接影響獲利能不能順利實現。
Perspective（未來展望）：產業產品的發展前景是否能符合未來的市場趨勢，能不能有計畫的投入研發費用來維持技術的領先，人力資源的投入能否吸引到好的人才加入等都是需要關心的。
要徹底了解一家公司當然不是那麼容易，但依循5P的原則，筆者個人覺得是可以比較有系統的去認識企業的經營實況，也不失是個好方法，其中涉及的財務分析專業就如James在工作坊上說的需要去多看多學習，投資有賺有賠，重點是學會理性的分析、適當的投資和理財資產的管理。最後，再借用James所提的個人在做理財計畫時有三個重中之重：
- 了解自己的生涯規劃及經濟需求、如何管理金流(cash flow diagram, excel)、自我的專業知識及心理素質。
- 了解市場認識投資理財工具，尋找自己適合的投資方式(性格、能力、需求)及認識報酬與風險。
- 擬定理財計畫與執行，檢視投資成長日記。